وقتی یک پلتفرم روی استیبلکوین شما بازدهی دورقمی پیشنهاد میکند، آن پول از جایی میآید. سوال درست این نیست که نرخ چقدر است، بلکه این است که چه کسی آن را میپردازد.
چهار منبع واقعی بازدهی
- وام با وثیقه بیش از حد – کسی ارز دیجیتال گذاشته و استیبلکوین قرض گرفته. نرخ از بهره آن وام میآید.
- معامله پایه – تفاوت بین قیمت نقدی و قرارداد آتی. وقتی بازار صعودی است این تفاوت مثبت و بزرگ میشود.
- تامین نقدینگی – کارمزد معاملهگران، منهای زیان ناپایدار که در بیشتر تبلیغات ذکر نمیشود.
- یارانه توکنی – پروتکل توکن خودش را توزیع میکند. این بازدهی پایدار نیست و با افت قیمت توکن از بین میرود.
علامتهای هشدار
- نرخ ثابت و تضمینشده در بازاری که نرخهایش شناور است.
- نبود توضیح درباره اینکه وامگیرنده کیست.
- عبارت «بیمهشده» بدون نام شرکت بیمه و سقف پوشش.
- امکان برداشت فوری در حالی که دارایی زیربنایی قفل شده است.
چیزی که باید بپذیرید
بازدهی روی استیبلکوین در بیشتر حوزههای قضایی مشمول ضمانت سپرده نیست. اگر طرف حساب ورشکسته شود، شما یک طلبکار بدون تضمین هستید. این تفاوت اصلی بین یک حساب پسانداز بانکی و یک محصول بازدهی کریپتو است، و هیچ نرخی آن را جبران نمیکند.
این متن توصیه سرمایهگذاری نیست.
